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          跨年熱點題材“花落誰家” 行業景氣度成風向標

          牛仲逸中國證券報·中證網

            目前市場關注點逐漸轉向跨年主題性機會。近期A股熱點豐富,出現諸如培育鉆石、汽車配件主題性機會。分析人士表示,在歲末A股沒有明顯風險點的前提下,市場將不乏熱點,但行業間景氣度差別將成為投資者配置的主要依據。

            往年跨年主題豐富

            近幾年,每到歲末年初交替時,A股都會出現跨年度的題材機會。

            具體看,2018年末,創投概念成為跨年題材,代表股票有市北高新等;2019年末,市場走出了網紅經濟和無線耳機兩大主題,龍頭股分別為星期六、漫步者等;2020年末,醫美板塊成為市場追捧的跨年主題,愛美客成為龍頭。

            再看今年A股市場,自9月中下旬開始,周期板塊逐步見頂,基于業績驅動的主線行情告一段落,但市場流動性充裕仍然延續,且風險偏好沒有顯著下降。在此背景下,主題性機會開始活躍,出現了培育鉆石、汽車配件等熱點。

            Wind數據顯示,10月以來,在申萬一級行業中,汽車、電氣設備、國防軍工、通信、電子五個行業指數表現突出,累計漲幅均在10%以上。而在Wind熱門概念板塊中,攝像頭、汽車配件、稀土永磁、充電樁、半導體封測指數漲幅居前,均上漲20%以上。

            那么,誰會成為跨年度的主題機會?

            通過復盤過去15年跨年行情(11月底至次年1月)領漲的主線行業,東北證券策略分析師鄧利軍表示:“歷史上跨年行情主線多數延續了前期表現偏強的行業,且關鍵在于行業高景氣得到驗證,與估值和交易情緒無關。”

            鄧利軍進一步表示,由于跨年行情通常處于業績真空期,所以行業景氣驗證較為關鍵,歷年的領漲主線多數為跨年期間高景氣度邏輯得到驗證的行業。“今年跨年行情領漲主線預計仍圍繞新能源和科技等相關的成長行業展開。”鄧利軍說。

            機構多維度尋找機會

            對于跨年的市場機會,也有機構給出了不同的看法。比如,興業證券重點看好券商板塊,認為其是跨年行情演繹的載體。看好的理由主要是未來一個階段內,市場或出現一波指數級別的上漲。作為與市場行情聯動性較強的板塊,券商板塊的貝塔屬性將充分演繹和釋放。

            同時,興業證券也認為,在本輪跨年行情中,科技科創賽道仍是主旋律。隨著宏觀環境逐步進入“寬貨幣、穩信用”階段,市場風格將進一步偏向高景氣、高增長的科技科創賽道。在具體方向上,看好新能源、新一代信息通信技術、高端制造、生物醫藥等行業。

            銀河證券表示,除了看好新能源領域的投資機會外,還可以關注另外兩個方向。一是業績穩定性好、具有周期性與季節性優勢、反彈可期的消費板塊。其中,食品飲料行業內多家公司釋放提價信號,市場預期產品提價將有效緩解企業的成本壓力,改善盈利水平,進而提升業績。建議關注具有成本優勢、品牌效應強的龍頭企業。二是看好增長較快、具有營收增長潛力的化肥農藥領域。

            海通證券則看好大金融板塊,認為該板塊存在估值修復機會,年初至今大金融板塊的漲幅、估值、基金持倉均處于較低水平。歷史上,每年四季度銀行、地產股出現估值修復的概率較大。

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