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          中銀證券張少華:優選行業已成制勝關鍵

          中國證券網

            1月13日,由21年投研老將、中銀證券資管板塊副總經理兼基金管理部總經理張少華管理的新產品——中銀證券精選行業股票基金(代碼:A類010892、C類010893)正式發行。該基金核心策略是基于價值驅動的投資理念,通過精選行業的方式,主動制造行業偏離獲得超額收益。

            據介紹,新基金在行業選擇方面,會采用定性和定量相結合的方式,精選國家產業政策支持力度較強,景氣上行或者估值具有較大上升潛力的行業。在選股環節,則會在精選出的行業內,結合公司的盈利能力和成長能力,優先配置行業地位較強的龍頭公司,并尋找企業增長高于行業增長的品種。

            對于2021年的A股市場,張少華表示,“整體來看股市的業績和估值都在繼續提升的過程中,我們的總體看法依然是樂觀的,指數點位仍有不少空間。”但是,在外部不確定性延續,流動性延續寬松的背景下,行業間的分化可能進一步加劇,優選行業將成為2021年投資獲得絕對收益和相對收益的決定性因素。

            在行業配置方面,張少華表示,后疫情時期,行業景氣度可以分成四大類:一是宏觀強相關等待全球復蘇的行業,二是宏觀弱相關但訂單遞延的行業,三是疫情加速長期趨勢形成的行業,四是疫情受益高基數回落的行業。

            2021年可以重點關注前兩類復蘇的行業。其中,順周期宏觀強相關等待全球復蘇的相關行業包括:周期、金融、汽車、家電以及機場、航空、傳媒等服務類消費行業。宏觀弱相關但訂單有所遞延的行業包括:醫美、醫療教育信息化、云、安全等行業。除此之外,長期賽道高景氣的行業同樣值得持續關注,主要包括生活工作娛樂場景線上化、5G應用、新能源汽車和軍工等行業。

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