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          62家百億元級私募年內業績分化嚴重 凱豐和永安國富止步前40名

          證券日報

            今年以來,百億元級私募陣營擴容明顯,但業績分化也較為嚴重。近日,《證券日報》記者根據獲得的數據顯示,年內62家百億元級私募所展現的業績也不盡相同,首尾相差超過了95%,其中,36家百億元級私募年內收益率超過了20%;凱豐投資和永安國富等部分私募年內收益表現不佳,止步于前40名。

            多位私募人士告訴《證券日報》記者,基于投資風格和風險管控等因素,私募在不同板塊的側重會導致整體業績不同,同時,倉位的高低和股票組合的選擇等,也是決定業績高低的重要因素。

            前10個月

            平均收益率為28.31%

            《證券日報》記者了解到,今年以來,私募布局著力點不同,百億元級私募成員有不同程度的調整,例如與前三季度相比,已有4家私募退出百億級私募名單,同時,有13家新晉百億級私募,其中包括伊洛投資、衍復投資、玄元投資、希瓦資產、通怡投資、泰潤海吉等。

            記者根據私募排排網獲得數據顯示,今年前10個月,百億元級私募的平均收益率為28.31%,其中股票策略百億私募平均收益達到31.90%。從高收益率排名來看,截至目前,有36家百億元級私募年內收益率在20%以上。其中,石鋒資產、趣時資產、通怡投資、彤源投資、聚鳴投資、林園投資等6家百億元級私募年內收益分別達到82.21%、77.27%、70.02%、67.75%、58.48%、54.50%。

            記者觀察發現,取得高收益率的百億元級私募有兩個特點,一是成立時間較短,多數均是在2015年后成立的;二是年內新品發行較快,部分新晉百億元級私募年內新發產品數量近百只。

            《證券日報》記者從有數據收錄的56家百億元級私募業績排名來看,除了36家年內收益率保持在20%以上,還有20家私募年內業績未能突破20%;其中,凱豐投資和永安國富等部分私募更是止步于前40名。具體來看,作為兩家少有的宏觀對沖策略私募,凱豐投資年內收益率為11.52%,永安國富年內收益率為17.18%,均低于行業平均水平。

            此外,百億元級私募恒宇天澤投資年內收益率為-13.97%;盈峰資本、樂瑞資產、映雪資本、歌斐諾寶、友山基金、少藪派投資、寧波寧聚年內收益率分別為8.06%、11.67%、1.31%、16.5%、19.03%、13.16%、11.3%。

            玄甲金融CEO林佳義向《證券日報》記者表示,私募業績分化主要在于投資風格和風險管控等核心要素不一致,同時,投資組合的個股選擇和倉位分配也起到至關重要作用。今年市場流動性寬松,私募賺錢效應明顯,短期業績分化嚴重。同時也要注意,短期業績高往往會面臨較大回撤。

            布局方向

            決定業績高低

            記者另據格上理財數據發現,在有業績統計的百億元級私募中,多數私募年內收益率集中在20%至50%之間,其中包括了多家老牌百億元級私募,例如淡水泉、景林資產、高毅資產、幻方量化年內收益率分別為30.73%、31.38%、44.18%、37.73%。

            此外,年內收益率低于20%的老牌私募也有,例如千合資本、銀葉投資、保銀投資分別為16.12%、14.08%、19.68%。

            方信財富基金經理郝心明告訴《證券日報》記者,今年以來市場風格分化,私募基金對于市場的理解和投資理念各有不同,布局方向決定了業績高低,例如上半年布局的5G、生物醫藥和大消費等,成長股投資機會明顯,與之相對應的是低估值的金融、地產和汽車等“順周期”板塊,但進入四季度,“順周期”板塊熱度大概率能夠升溫,短期交易價值較大。

            華輝創富投資總經理袁華明向《證券日報》記者表示,私募基金投資策略多元化,相當于多個基金側重于中短線博弈,較多采用博弈策略使得業績分化突出。今年A股市場結構性行情中,部分漲幅較大的板塊存在一定調整壓力,但同時,市場流動性和投資者情緒也會更積極,多空因素相交替,私募業績也會有所不同。整體來看,今年年初科技成長板塊機會明顯,而進入四季度,市場風格將會有更多基本面因素驅動轉換。

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